O que é payback?
Trata-se de uma estratégia, um indicador usado nas empresas para calcular o tempo necessário para recuperar o custo de um investimento. Ou seja, ele indica o período de recuperação do investimento, o prazo no qual os rendimentos acumulados tornam-se iguais ao valor que foi investido inicialmente.
O payback dá ao gestor a estimativa de quanto tempo vai levar até que ele recupere sua aplicação inicial.
Quais suas vantagens e desvantagens?
Como toda estratégia, o payback apresenta pontos positivos e negativos. O grande segredo é saber utilizá-lo da forma correta. Entre suas vantagens, estão:
- Apresenta fórmula simples, fácil de ser aplicada e apreendida
- Oferece uma ideia do nível de liquidez do negócio e do nível de risco que ele envolve
- Pode ser útil especialmente em 2 casos: em projetos cujo grau de risco é muito alto e em projetos com vida limitada
- Em épocas de crise financeira e instabilidade econômica, o recurso serve para aumentar a segurança nos negócios
Entre as desvantagens,estão:
- O indicador valoriza de modo diferente os fluxos recebidos em períodos diversos (isso conforme o pensamento dualista, antes ou depois do payback, desconsiderando os valores recebidos dentro de cada um desses intervalos)
- Para projetos de duração mais longa, o recurso não é muito recomendado, pois não considera os fluxos de caixa produzidos depois do ano de recuperação
Cálculo do payback
A lógica do payback é simples: quanto maior for o tempo de recuperação do investimento feito, maior é o risco e a possibilidade de prejuízo envolvida. Logo, por outro lado, quanto menor for o payback, menor é o risco e maior é a atratividade do investimento. Ou seja, o cálculo do payback não considera o valor do dinheiro no tempo. Simplesmente, ele é determinado contando o número de anos necessários para recuperar os fundos investidos.
Fórmula do payback
Por isso, para calcular o payback de um investimento, utiliza-se a seguinte fórmula:
Por exemplo: suponha que a empresa A invista R$ 500 mil em um projeto que deve economizar à mesma um montante de R$ 100 mil por ano.
Então, o período de retorno desse investimento é de 5 anos, o que é encontrado ao dividirmos R$ 500 mil por R$ 100 mil. No entanto, considere que essa mesma empresa possua outro projeto que precisará investir apenas R$ 200 mil e fará com que a empresa tenha um incremento de R$ 100 mil em sua renda anual. Obviamente, o segundo projeto pode ser considerado muito mais atrativo para a companhia, quando observamos sobre a ótica do conceito de retorno no tempo.
Desse modo, podemos concluir que quanto menor for o tempo para recuperar o investimento mais eficiente é a sua alocação de capital.
